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Vermögensverwaltung und Risikomanagement

peterreins — Mon, 26 Jul 2010 09:54:07 +0000

Viele meinen, dass eine gute Vermögensverwaltung gut darin ist, die richtigen Prognosen abzugeben. Die Erfahrung lehrt aber, dass selbst die besten Profis langfristig eine Trefferquote von etwa 50 Prozent haben. Das mit den Kapitalmarktprognosen scheint mir also reine Augenwischerei zu sein. Ich bin auch der Meinung, dass Vermögensverwaltungen sich nur deswegen mit Kapitalmarktprognosen aus dem Fenster lehnen, wegen des Marketing-Effektes.

Was kann dann aber eine gute Vermögensverwaltung überhaupt leisten? Wenn es offenbar mit Kapitalmarktprognosen nicht geht? Macht dann eine Vermögensverwaltung überhaupt Sinn?

Meine These ist: Eine gute, professionelle Vermögensverwaltung leistet vor allem eines: Risikomanagement.

Welche Art des Risikomanagements sinnvoll ist, bestimmt sich vor allem auch daran, welchen Anlagehorizont ein Anleger aht.

Will jemand nur auf Sicht von einem Jahr Geld anlegen, ist die beste Art des Risikomanagements, gar kein Risiko einzugehen. Also Fest- und tagesgeld.

Afu Sicht von 3-5 Jahre ist meine Empfehlung für eine professionelle Vermögensverwaltung, Stop-Loss-Limits zu setzen. Dadurch kann das Verlustrisiko pro eingegangener Position begrenzt werden. Sollte etwas schiefgehen, dannu ist der Verlust so klein, dass man ihn wieder in der gesetzten Frist ausgleichen kann.

Nur für Anleger mit einem langen Anlagehorizont bietet sich das antizyklischen Investieren an. Dabei investiert man in mindestens zwei Anlageklassen, die möglichst gegenläufig sind. Z.B. Aktien und Staatsanleihen. Steigen die Aktienkurse, dann fordert das antizyklische Investieren, Aktien tendenziell zu verkaufen und Staatsanleihen zu kaufen. Fallen die Aktien, sollte man tendenziell Aktien nachkaufen und Staatsanleihen verkaufen. Der Punkt ist, dass die Quoten immer aufrechterhalten werden, man also keine Über- bzw- Untergewichtungen in Bezug auf die gewählte Risikoaufteilung eingeht.

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